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芯片巨头的关税困境：英特尔与英伟达的冰火两重天

2025-04-14 11:26:06 Ariel Dylan 阅读：68

在中美关税战持续升级的背景下，美国芯片巨头们正面临截然不同的命运。2025年4月，美国政府对中国大陆加征最高达34%的关税，中国随即宣布对美国进口商品加征84%关税作为反制。这场贸易博弈中，英特尔等IDM（集成器件制造商）企业首当其冲，而英伟达等Fabless（无晶圆厂）公司却相对从容。

一、关税风暴下的产业分化

根据中国海关数据，2024年中国自美国进口的集成电路总额达838亿元人民币，占自美进口总额的10.6%。值得注意的是，这些芯片企业因商业模式差异而受到不同程度的影响：

英特尔等IDM厂商在美国本土拥有完整的晶圆制造设施。沙利文分析师蔚迪诺指出："英特尔在美国本土的多座晶圆厂短期内难以转移产能，预计其产品在中国市场的价格将上涨10%至20%。"特别是高性能CPU产品，由于主要在美国本土生产，将面临显着的关税成本压力。

相比之下，英伟达、AMD等Fabless企业采用台积电、三星等海外代工模式。行业分析师修杰证实："英伟达GPU不在美国生产，因此不会受到新关税影响。"这种轻资产运营模式使其在贸易战中展现出更强的韧性。

二、产业链的连锁反应

关税政策的影响正在向产业链上下游传导：

1. 服务器市场：虽然GPU进口不受影响，但AI服务器的整体成本仍将上升。修杰解释道："服务器厂商除芯片外还需采购美国软件，综合成本必然增加。"
2. 供应链安全：蔚迪诺观察到："东南亚转口贸易风险加大，国内厂商对供应链安全的重视度提升。"这为国产芯片创造了替代机遇。
3. 研发环节：遇贤微CTO陈争胜表示："EDA/IP工具成本虽会提高，但在高端芯片研发中占比有限。长期看将加速国产替代进程。"

三、出口影响与市场格局重塑

2024年中国对美国半导体出口仅231.41亿元，占对美出口总额不到1%。蔚迪诺分析："半导体行业暂时获得关税豁免，整体影响可控。"但这一轮关税战正在重塑全球芯片市场格局：

1. 英特尔困境：面临成本上升和市场份额流失的双重压力
2. 英伟达优势：代工模式带来供应链弹性，但面临潜在的禁售风险
3. 国产机遇：政策推动下，国内厂商获得难得的市场拓展窗口